中國援救歐洲當(dāng)謹(jǐn)慎

　　據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》11月1日發(fā)表題為《中國援救歐洲當(dāng)謹(jǐn)慎》的專欄文章，主要內(nèi)容如下：

　　缺錢、缺主意、缺領(lǐng)導(dǎo)力的歐元區(qū)民主國家，正爭相向坐擁3.2萬億美元外匯儲(chǔ)備的中國求援。其它新興國家也握有巨額外匯儲(chǔ)備，同樣是歐元區(qū)拉攏的潛在金主，但中國是歐元區(qū)的第一選擇。拯救歐元區(qū)關(guān)乎中國的切身利益，因?yàn)榍罢呤侵袊�最大的貿(mào)易伙伴。不過，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)層越來越低的信譽(yù)意味著，這一方在談判中處于絕對的下風(fēng)。

　　預(yù)計(jì)中國官員將就火力已得到加強(qiáng)的紓困基金——?dú)W洲金融穩(wěn)定安排(EFSF)——提出尖銳的問題。盡管EFSF的規(guī)模已從4400億歐元擴(kuò)大至1萬億歐元，但至少在最后敲定有關(guān)如何實(shí)現(xiàn)這一擴(kuò)容的細(xì)節(jié)之前，人們還無法把這個(gè)數(shù)字當(dāng)真。中國已經(jīng)投資于EFSF發(fā)行的旨在紓困愛爾蘭和葡萄牙的債券。進(jìn)一步投資可能要承受更大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@次用來打消債權(quán)人疑慮的抵押品更少，所投債券最終得到清償?shù)目赡苄砸哺�小�?/p>

　　更重要的是，中國的信用評(píng)級(jí)在升高，而歐元區(qū)整體的信用評(píng)級(jí)卻在降低。標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard &Poor’s)將中國的評(píng)級(jí)定為AA-（高于意大利），惠譽(yù)則將中國的評(píng)級(jí)定為A+。歐元區(qū)評(píng)級(jí)為AAA的成員國為有6個(gè)，這6個(gè)國家為EFSF提供了近三分之二的資金，但它們所背負(fù)的、為信用評(píng)級(jí)更低的成員國提供擔(dān)保的責(zé)任卻愈發(fā)沉重。EFSF本身的評(píng)級(jí)也是AAA，但其設(shè)立的特殊目的載體(SPV)的評(píng)級(jí)可能達(dá)不到AAA。對于從國庫中掏錢來投資高度結(jié)構(gòu)化的工具，中國有理由表現(xiàn)出謹(jǐn)慎，并且可能會(huì)提出一些條件。

　　此外，還有一個(gè)更大的問題。歐元區(qū)的中國方略是建立在希臘問題已得到遏制的感覺之上的。但中國官員即便從自己長期以來對歷史的認(rèn)識(shí)出發(fā)，也會(huì)對這一點(diǎn)表示懷疑。（文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)）

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