上周五歐美股市的二次探底走勢，仍將考驗(yàn)A股市場在本周的走勢。

　　近期A股市場的走勢，的確有進(jìn)入到主升浪的趨勢，不僅僅表現(xiàn)在成交量的持續(xù)活躍，而且還表現(xiàn)在強(qiáng)勢股紛紛出現(xiàn)持續(xù)長陽K線組合，這透露出多頭快速拉升的態(tài)度。

　　不過，上周A股市場雖然有延續(xù)主升浪的趨勢，但就盤面來說，主要有兩點(diǎn)隱憂：

　　一是成交量有所萎縮。滬市的量能從春節(jié)后日均1300億元以上的成交金額迅速下降至上周四、上周五的日均1000億元，如此的信息顯示出場外資金進(jìn)場步伐有所放緩，市場的領(lǐng)漲力量將主要寄希望于基金等機(jī)構(gòu)資金。而這些機(jī)構(gòu)資金的增量資金相對有限，因?yàn)楫吘箓}位結(jié)構(gòu)比例較高，進(jìn)一步增倉的能量相對有限。

　　二是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢并不宜過分樂觀，至少說經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期尚未得到更佳的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行佐證，尤其是用電量數(shù)據(jù)。根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會內(nèi)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1月份全國全社會用電量2517億千瓦時，同比下降12.88%。這就意味著相關(guān)上市公司的業(yè)績復(fù)蘇預(yù)期并不樂觀，這也會抑制基金等機(jī)構(gòu)資金進(jìn)一步拉高股價(jià)的激情。

　　更為重要的是，歐美股市不振也會抑制基金們的做多激情。為何？主要是基于兩點(diǎn)：

　　一是歐美股市的二次探底走勢顯示出歐美經(jīng)濟(jì)仍然不振，而我國出口區(qū)域主要是歐美市場。出口又是我國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車之一，故出口的壓力將影響機(jī)構(gòu)資金對我國未來經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。

　　二是美歐股市二次探底會使得全球資金不敢輕舉妄動，故有著全球資金參與的港股也難有大的強(qiáng)勁走勢，國企股中的中資銀行股等無疑將面臨著一定的股價(jià)壓力。

　　既然如此，中資銀行股對應(yīng)的A股銀行股股價(jià)也難有漲升動力，畢竟基金等機(jī)構(gòu)資金也不愿意逆勢拉抬股價(jià)，所以，這會削弱主升浪的預(yù)期，至少是削弱了主升浪的上升空間。（秦洪）

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