后危機(jī)時(shí)代全球貨幣體系如何求變？

　　金融危機(jī)以來(lái)，各國(guó)匯率波動(dòng)較為明顯。與會(huì)者認(rèn)為，匯率的不穩(wěn)定與金融危機(jī)之間互為因果，相互助長(zhǎng)。在“后危機(jī)時(shí)代”，這種“匯率亂象”是各國(guó)貨幣對(duì)自身定位的探索與謀求，也凸顯對(duì)國(guó)際貨幣新秩序改革的需求。

　　有“歐元之父”之稱(chēng)的1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·蒙代爾在論壇上表示，匯率波動(dòng)是導(dǎo)致危機(jī)的深層次原因。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)中最重要的問(wèn)題就是美元和歐元之間的匯率，如果這個(gè)匯率能夠加以管理、相對(duì)穩(wěn)定，就能為建立一個(gè)新的國(guó)際貨幣體系奠定基礎(chǔ)。

　　不過(guò)，全球貨幣體系改革之路一向都是曲折的�！澳壳暗膰�(guó)際貨幣體系缺乏約束，短期內(nèi)全球主要大國(guó)簽訂協(xié)議穩(wěn)定匯率的可能性不是很大�！泵纱鸂柼钩�。

　　對(duì)于人民幣，與會(huì)者信心十足。“在未來(lái)兩三年內(nèi)，人民幣應(yīng)該加入國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)組合貨幣中�！泵纱鸂栒J(rèn)為，但在此過(guò)程中，人民幣需要克服資本項(xiàng)下的不可兌換帶來(lái)的一些限制。

　　“今后可加強(qiáng)人民幣的國(guó)際作用。”美國(guó)加州大學(xué)伯克利分校教授巴里·�？细窳终f(shuō)，人民幣跨邊境貿(mào)易結(jié)算已經(jīng)取得了局部進(jìn)展，但還需要?jiǎng)?chuàng)新更多金融工具和產(chǎn)品，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣可兌換，并建設(shè)有影響的國(guó)際金融中心。

　　世界銀行高級(jí)副行長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫表示，人民幣要成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，在條件上還有欠缺。目前最重要的不是追求人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，而是完善自身金融體系，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量、速度和可持續(xù)性。

　　審慎監(jiān)管和金融創(chuàng)新怎樣并行不悖？

　　對(duì)于此次危機(jī)，1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主詹姆斯·莫里斯認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)政策使用了錯(cuò)誤的標(biāo)準(zhǔn)，使投機(jī)泡沫破裂；衍生品為銀行家和其他貸款人提供了不正當(dāng)?shù)募��?lì)，造成不良貸款和過(guò)度杠桿化；失效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和放任的監(jiān)管等，都是全球各國(guó)應(yīng)該從中吸取的教訓(xùn)。

　　針對(duì)如何把握監(jiān)管和金融創(chuàng)新之間的平衡，2000年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者丹尼爾·麥克法登認(rèn)為，導(dǎo)致2008年金融危機(jī)的直接原因在于缺乏有效的金融監(jiān)管。“一些高杠桿率的金融衍生品在金融危機(jī)前，基本沒(méi)有受到任何監(jiān)管，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)增加到一定程度爆發(fā)后，整個(gè)市場(chǎng)就崩潰了。”他說(shuō)。

　　但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，不能因?yàn)楸O(jiān)管缺失帶來(lái)危機(jī)而否定金融創(chuàng)新，中國(guó)這樣的國(guó)家有能力、有必要建立一個(gè)金融衍生品市場(chǎng)體系。

　　“那些經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)家，正是因?yàn)橛辛送该鞯你y行體系，有力的監(jiān)管，才使得金融體系的風(fēng)險(xiǎn)能夠控制在一定限度內(nèi)，市場(chǎng)絕非越自由越高效。”麥克法登說(shuō)，作為擁有后發(fā)優(yōu)勢(shì)的中國(guó)，應(yīng)當(dāng)從別國(guó)曾經(jīng)的錯(cuò)誤中汲取經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)監(jiān)控，但同時(shí)注意不要過(guò)度介入衍生品市場(chǎng)，而應(yīng)有效處理并加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性。

　　參加此次論壇的國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦認(rèn)為，我國(guó)目前的問(wèn)題不是金融創(chuàng)新過(guò)度，反而是金融發(fā)展不足。我國(guó)高儲(chǔ)蓄低消費(fèi)的現(xiàn)狀與金融業(yè)發(fā)展程度不高直接相關(guān)。他建議，今后在對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)，應(yīng)先“對(duì)內(nèi)開(kāi)放”，給中小金融機(jī)構(gòu)更多空間，讓金融創(chuàng)新更靈活有效地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。