憂慮 通脹壓力迫近

　　《上海證券報(bào)》：眾所周知，國際大宗商品價格與美元走勢息息相關(guān)，美元貶值使得大宗商品價格持續(xù)上升，這對全球的通脹形勢將會產(chǎn)生怎樣的影響？

　　趙慶明：近期美元持續(xù)貶值確實(shí)是部分大宗商品價格持續(xù)上漲的一個重要原因，但是由于還僅僅是部分大宗商品價格出現(xiàn)價格上漲，當(dāng)前全球性的通脹壓力還不算大。如果單純是美元貶值導(dǎo)致大宗商品價格的上漲，那么貨幣升值國家會因本幣對美元的升值而抵消商品價格的上漲，從而并不會受到嚴(yán)重的通脹影響。

　　李志強(qiáng)：近年來美元的持續(xù)貶值已經(jīng)使大宗商品的價格出現(xiàn)了持續(xù)上漲，確實(shí)形成了一定的通貨膨脹壓力。從長期來看，這種壓力很可能還會進(jìn)一步加大。當(dāng)前，大宗商品價格除了受到美元走勢的影響，也受到終端需求的影響。當(dāng)大宗商品價格上漲幅度過大，市場需要一個過程來接受或消化這樣的價格。如8月以來，美元貶值趨勢再度加劇，很多大宗商品價格的上漲則相對偏弱，這說明除了美元因素，來自需求的影響也不容忽視。在短期內(nèi)，大宗商品價格上漲會抑制需求，需求減弱反過來也可能會使很多大宗商品價格的漲勢放緩。所以，盡管從長期來看，通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)還是不容忽視，短期內(nèi)通脹可能會受到需求的抑制。

　　丁志杰：從過去的經(jīng)驗(yàn)來看，尤其是2002年到2007年，美元持續(xù)貶值，推動大宗商品價格上升。美元貶值對通脹的影響要看美國如何實(shí)現(xiàn)美元貶值。如果是美國的貨幣因素，如寬松的貨幣政策，推動美元貶值，那么未來全球通脹形勢會很嚴(yán)峻。如果美國采用迫使其他國家貨幣升值的方式，那對通脹的影響就不那么直接。