可口可樂(lè)能否最終牽手匯源的疑問(wèn)18日終于有了答案：商務(wù)部當(dāng)日發(fā)布消息，否決可口可樂(lè)收購(gòu)匯源案。這不僅是去年8月《反壟斷法》實(shí)施之后商務(wù)部首次否決的外資收購(gòu)案，也意味著迄今為止金額最大的外資企業(yè)全資收購(gòu)中國(guó)企業(yè)的交易案以否定句畫(huà)上句號(hào)。在當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)際金融危機(jī)大背景下，這次并購(gòu)案被否決傳遞哪些信號(hào)？會(huì)產(chǎn)生哪些影響？這些都在引起國(guó)內(nèi)外極大關(guān)注。

    《反壟斷法》實(shí)施后首起否決案

    商務(wù)部18日發(fā)布消息，宣布否決了可口可樂(lè)收購(gòu)匯源案，一石激起千層浪。此前，很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于外資對(duì)中國(guó)直接投資減少，中國(guó)方面或許會(huì)對(duì)如此一筆巨大投資案開(kāi)放綠燈。

    商務(wù)部在發(fā)布的消息中表示，經(jīng)審查，此項(xiàng)集中將對(duì)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生不利影響。集中完成后可口可樂(lè)公司可能利用其在碳酸軟飲料市場(chǎng)的支配地位，搭售、捆綁銷售果汁飲料，或者設(shè)定其他排他性的交易條件，集中限制果汁飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致消費(fèi)者被迫接受更高價(jià)格、更少種類的產(chǎn)品；同時(shí)，由于既有品牌對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入的限制作用，潛在競(jìng)爭(zhēng)難以消除該等限制競(jìng)爭(zhēng)效果；此外，集中還擠壓了國(guó)內(nèi)中小型果汁企業(yè)生存空間，給中國(guó)果汁飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局造成不良影響。

    據(jù)有關(guān)消息，此次收購(gòu)被否決帶動(dòng)匯源股價(jià)波動(dòng)。在香港上市的匯源果汁股價(jià)當(dāng)日早盤停牌前收跌19．42％，報(bào)8．30港元。

    值得關(guān)注的是，可口可樂(lè)此次收購(gòu)案被否決，是《反壟斷法》實(shí)施以來(lái)首個(gè)被否定的外資收購(gòu)案。

    商務(wù)部指出，反壟斷審查的目的是保護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)消費(fèi)者利益和社會(huì)公共利益。據(jù)悉，自2008年8月1日《反壟斷法》實(shí)施以來(lái)，商務(wù)部收到40起經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)，依照法律規(guī)定立案審查了29起，已審結(jié)24起，其中無(wú)條件批準(zhǔn)23起，對(duì)于1起具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果的集中，商務(wù)部與申報(bào)方進(jìn)行商談，申報(bào)方提出了減少排除限制競(jìng)爭(zhēng)的解決方案并作出承諾，商務(wù)部附加了減少集中對(duì)競(jìng)爭(zhēng)不利影響的限制性條件批準(zhǔn)了該集中。

    實(shí)際上，不論是可口可樂(lè)當(dāng)初宣布收購(gòu)匯源，還是商務(wù)部此次否決這次并購(gòu)，都可說(shuō)是事先毫無(wú)風(fēng)聲。2008年9月3日，可口可樂(lè)公司突然宣布計(jì)劃以現(xiàn)金收購(gòu)中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司�？煽诳蓸�(lè)公司建議收購(gòu)要約為每股港元12．20元，并等價(jià)收購(gòu)已發(fā)行的可換股債券及期權(quán)，總價(jià)約為24億美元，隨后這次收購(gòu)案提交商務(wù)部進(jìn)行反壟斷審核。

    商務(wù)部3月16日曾表示，對(duì)可口可樂(lè)并購(gòu)匯源的反壟斷調(diào)查已完成第一階段的審查工作，正在進(jìn)行第二階段的審查，反壟斷審查截止日期是3月20日。結(jié)果在3月18日就公布了審查結(jié)果，這多少也令人吃驚。此前商務(wù)部開(kāi)始著手第一階段的審查，用去了近4個(gè)月時(shí)間。

    可口可樂(lè)失“面子”　匯源失“里子”

    此次收購(gòu)被否決，將對(duì)可口可樂(lè)以及匯源下一步的發(fā)展計(jì)劃產(chǎn)生怎樣的影響，目前還需觀察。

    對(duì)可口可樂(lè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)跨國(guó)巨頭此前一直謀求在中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)做大�？煽诳蓸�(lè)公司日前就表示，未來(lái)三年在中國(guó)的投資將超過(guò)20億美元，這筆投資還不包括投入?yún)R源果汁的24億美元。

    記者第一時(shí)間向可口可樂(lè)公司發(fā)去采訪提綱，該公司高層人士表示將接受記者采訪并回答相關(guān)問(wèn)題，但截至記者發(fā)稿時(shí)，可口可樂(lè)方面沒(méi)有任何回音。

    記者也在同一時(shí)間聯(lián)系匯源公司，該公司一位專門負(fù)責(zé)新聞的劉女士表示領(lǐng)導(dǎo)都在開(kāi)會(huì)，無(wú)法回答記者的問(wèn)題，自己也不知道此事的相關(guān)信息。有媒體報(bào)道說(shuō)，由于事發(fā)突然，兩家公司高層都在閉門商討對(duì)策。

    有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次收購(gòu)案被否決，對(duì)可口可樂(lè)來(lái)說(shuō)，實(shí)質(zhì)影響不大，更多的是某種程度上的“面子損失”，但對(duì)匯源來(lái)說(shuō)，則或許會(huì)面臨品牌和資金的雙重?fù)p失。匯源之所以愿意接受可口可樂(lè)收購(gòu)要約，是因?yàn)榻�年�?lái)存在業(yè)績(jī)下滑，資金鏈緊張以及渠道存在諸多問(wèn)題。因此，如果能以一個(gè)好價(jià)錢賣給可口可樂(lè)，可以同時(shí)獲得品牌、渠道以及資金的強(qiáng)大支持，而此次收購(gòu)案被否決使這一想法完全落空。

    否決具有重要意義

    值得關(guān)注的是，此次收購(gòu)以及收購(gòu)被否決本身，都引起國(guó)內(nèi)外和業(yè)內(nèi)外的極大關(guān)注。不僅在于它創(chuàng)造了迄今外資在華最大的收購(gòu)案的記錄，也在于它是《反壟斷法》實(shí)施之后首個(gè)由中國(guó)政府主管部門否決的一起收購(gòu)案，更在于在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)沖擊下，中國(guó)今后將怎樣對(duì)待外資在華收購(gòu)，如何吸引外資在華投資等諸多相關(guān)問(wèn)題。

    根據(jù)商務(wù)部近日發(fā)布的消息，今年1月－2月中國(guó)外商直接投資（FDI）金額為133．74億美元，同比下降26．2％。受金融危機(jī)影響，一些跨國(guó)企業(yè)降低了在華追加投資的力度，同時(shí)新設(shè)立企業(yè)目前主要持觀望態(tài)度。商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)表示，這會(huì)對(duì)我國(guó)吸收外商投資造成一定影響。而此次可口可樂(lè)收購(gòu)匯源的標(biāo)的額達(dá)到24億美元，對(duì)于外商投資額下降的中國(guó)市場(chǎng)而言具有重要意義，因此這次商務(wù)部考量的重點(diǎn)，也受到業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注和討論。

    此次并購(gòu)案也引起國(guó)外媒體廣泛關(guān)注。法新社18日在發(fā)出的新聞中認(rèn)為，“這筆高達(dá)24億美元的迄今為止中國(guó)最大的一筆外資收購(gòu)案被看成是中國(guó)如何應(yīng)用其新實(shí)施的《反壟斷法》的一次考驗(yàn)�！�

    商務(wù)部研究院研究員王志樂(lè)在接受新華社記者采訪時(shí)表示，此次收購(gòu)案被否決更大程度上還是從反壟斷的角度進(jìn)行的一次技術(shù)層面的操作，并不涉及貿(mào)易保護(hù)或是限制利用外資的問(wèn)題。從商務(wù)部上報(bào)、立案的案例數(shù)量來(lái)看，僅一例否決的案例并不能說(shuō)明釋放出了不利于引進(jìn)和利用外資的信號(hào)。相反，對(duì)于中國(guó)政府而言，第一次依法做出反壟斷的否定裁決，對(duì)于合理健康的利用外資，無(wú)疑具有重要的意義，是值得贊賞的。

    王志樂(lè)建議，可口可樂(lè)公司應(yīng)該重新研究一下其在華的發(fā)展計(jì)劃，制定更加適合中國(guó)現(xiàn)狀的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。同時(shí)，王志樂(lè)也指出，對(duì)于匯源公司而言，收購(gòu)計(jì)劃的失敗肯定會(huì)影響公司原定的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，即便如此，匯源也不應(yīng)悲觀，要及時(shí)、積極地重新調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。當(dāng)事雙方都應(yīng)該從此次否決案中汲取更多正面的信息。同時(shí)，其他的跨國(guó)公司與國(guó)內(nèi)企業(yè)也應(yīng)從此案例中汲取正面的信息，制定更加符合中國(guó)現(xiàn)實(shí)的發(fā)展戰(zhàn)略與合作方式。